当前华北等地需求快速萎缩,短期供应充裕,重庆钢板现货价格偏弱。定量测算环保对四季度钢市供需影响,我们发现11月15日开始限产后,供应端最小缩量约4600万吨,需求端最大缩量约3300万吨,供应端收缩大于需求端。但由于钢厂高炉停产自国庆节后陆续开始,故现货销售有压力。除环保对需求端的抑制外,市场担忧需求出现趋势性下滑。从华南等环保影响不大的地区销售形势可见,需求的趋势性萎缩自三季度以来已经出现。依据2017年钢材供需平衡表估算,叠加供需双缩,四季度需求萎缩幅度应超过6%才能维持当前的供大于求格局。而在需求最差的2015年,这一萎缩幅度仅为5%。因此,从基本面分析,后期重庆角钢需求不会出现趋势性下滑行情。 从行业层面分析,9月汽车产销数据超预期好转。尤其是产量数据,9月单月同比增长33%。同时,热卷库存整体处于低位,热卷价格在此次反弹中表现最好。汽车厂商经历了去年年底的火爆销售之后,今年的生产策略为在9—10月最大限度扩产,以应对年底汽车购置税优惠完全取消后11—12月的潜在爆发需求。长材需求方面,随着房地产趋势性萎缩,需求萎缩确定。而热卷无论是从绝对库量、重庆钢板需求趋势还是供应预期上看,仍为黑色系最强品种。对1801合约来说,买卷抛螺可继续持有。现货市场华东地区以及京津冀限产地区的钢价保持强势,而东北、南方大部分地区钢价都处于比较弱的状态,一个是这些地区没有严格的环保限制,供应压力比京津冀地区大不少,再者北材南运加剧了南方钢材的积压。钢价之所以无法深跌,是因为市场一直在说的需求差,其是所谓的“差”只是没有达到预期的高度,而从每周建材的成交量监控来看,9月后一直是保持的一个稳定的同比增量,所以重庆钢板价格总能在下探后得到真实需求的支撑,不宜过分悲观,反倒随着时间的推移,多头的信心在聚积。http://www.tjgzgcj.com/