虽然自九月中旬钢价开始调整，但由于以焦炭为首的主要原燃料价格跌幅更大，实际行业盈利依然维持高位。而本周重庆工字钢价格整体继续呈现震荡态势，今年实际需求偏平，因此预期波动导致的库存波动对价格影响更大，造成钢价来回折返。考虑到基建下半年受财政支出节奏影响，强度将有所下滑，但地产库存偏低，投资将继续维持高位，两者对冲后需求虽较上半年有所下降，但幅度有限，经济仍维持稳态。另一方面，11月采暖季限产将逐步展开，若执行落地严格，我们测算供给影响将超出需求影响，钢价和行业盈利有继续扩张的可能本周钢价先扬后抑。虽然周初钢价呈现小幅上涨态势，但随着商品期货震荡走低，重庆槽钢市场心态偏向谨慎，现货报价及成交持续回落。我们之前也反复提到，四季度需求环比三季度有小幅回落，但回落幅度有限，价格波动更多源于悲观预期摆动所致。随着环保限产渐行渐近，供给端受到持续抑制，预计后期重庆工字钢供给紧缺带来的影响将超过需求端下滑，届时钢价或有反弹机会；本周上海市场螺纹钢库存23.29万吨，较上周下降0.04万吨，热轧库存32.52万吨，较上周下降0万吨。从全国范围看，统计社会库存总量997.89万吨，环比下降6.19万吨。近期期现价格震荡偏弱致使下游终端用户观望情绪增加，周内全国建筑钢材成交量连续下滑，进而导致钢贸商库存下降速度有所放缓。考虑到十一月份需求仍持续缓慢释放中，后期社会库存整体仍将维持下行态势。期货高位震荡，影响市场价格继续坚挺，据贸易商反馈，市场出货情况不佳，表现为出不动货，各贸易商表示对市场行情早已捉摸不透，表现为对年前的行情看好，预计价格还会有一波下跌行情，跌到一定点位之后反弹，可是市场行情不尽人意，贸易商心态普标低落。贸易商成本价格高位支撑，市场价格下浮可能有限。综上所述预计近期国内重庆工字钢市场价格或将继续盘整运行。http://www.tjgzgcj.com/