在钢价强势、成本端趋弱下，炼钢利润持续创新高，目前螺纹钢利润已达到1000元/吨的历史极值水平，热轧利润亦再度回升至400元/吨的水平。在高利润的“诱惑”下，今年将很难看到重庆H型钢厂的大规模检修， 环保结束后钢厂的增复产亦使得高炉开工维持高位。电弧炉方面，市场预计产能将在4000万吨左右。根据其投产周期一般为半年左右，预计8—9月将逐步迎来 电弧炉投产高峰，相关产量或将达到2000万吨左右。此外，中频炉企业通过调坯轧材以及钢厂废钢比例的增加也将贡献一部分增量，相当于中频炉的表外产量转 向表内。数据显示，随着利润的扩大，全国钢厂盈利面已攀升至84.66%，1—4月粗钢累计产量27387万吨，同比增长4.6%。粗钢日产同比持续维持 高位，高利润下，后期H型钢产量很难收缩。本周铁矿石市场先涨后稳。周初普指大涨，成品也处在上涨的巅峰，商家盼涨心态自然强劲，此时钢厂利润空间优厚，贸易商和矿选厂也想多蹭蹭油水。但后期随着期螺与成品开始回落，市场情绪不一，部分商家恐后市动力不足，为缓解资金压力开始有所放量;另一部分商家因未达到心理价位，选择按货不动暂时观望。但钢企心态却是很一致的，基本都有压价心里，最次也是按兵不动，等待矿价回落在启动采购，所以重庆H型钢市场表现有些混乱，供需矛盾有所体现。不过后期下游H型钢社会库存量并不高，钢市再度上涨也不是不可能，预计下周国产矿市场维稳观望为主。宏观面来看，来自国内外的压力不减，下半年宏观预期悲观。一方面，随着美联储缩表，央行开始被动缩表，利率呈现抬升趋势，利率的抬升预期将会对资产价格 形成明显压制。另一方面，金融去杠杆的背景下，上半年房地产调控进一步趋严。随着金融监管的持续，严调控也将贯穿至下半年，届时将对H型钢下游需求形成明显 压力。销售数据显 示，4月房地产累计销售同比增速分别为15.67%，相比3月的19.49%降幅明显。对比历史数据以及地产开发规律，销售的下滑对新开工面积的影响滞后 3—6个月。初步估算，实际需求影响将在7—10月开始显现。此外，短期需求也将进入明显的季节性淡季，时间点上即将迎来每年6—7月的梅雨季节以及华北 农忙期，重庆H型钢下游需求将逐步下降。http://www.tjgzgcj.com/